UN AHORRO POR DELANTE

Hoy ha sido el día. He comprado Tesla, sí Tesla, la acción más polémica del mercado. Este último mes he estado estudiando la compañía y revisando tanto las tesis más bullish como las opiniones de los short-sellers. Si bien yo he criticado a Tesla más de una vez y me parecía que no había valor en el precio de sus acciones, la caída del 50% me ha hecho mirarla con otros ojos. A 370$ estaba cara o sin potencial pero pienso que a 180$ está muy infravalorada. Si saco tiempo ahora que termine el CFA, sacaré la valoración completa. Realmente Tesla se encuentra en una posición crítica. Sigue escalando la producción del Model 3 y a los problemas de producción se han sumado los de distribución a otros continentes. Realmente la logística de gran complejidad y termine como termine el año es impresionante que estén vendiendo 70.000-80.000 coches al trimestre, quién lo hubiera pensado dos o tres años atrás. A estos problemas del Model 3 se suman varios más: la desaceleración mundial de l...

Seguimiento Cartera Brújula: Abril 2019 El mercado ha seguido subiendo durante el mes de abril y nuestra cartera también lo ha hecho. Realmente empieza a dar vértigo la subida que llevamos en 2019. Los índices americanos han hecho nuevos máximos históricos y la fortaleza continúa. Sin embargo, es improbable que esta situación de subidas continuas se mantenga durante el resto del año. Desde mi punto de vista es momento de estarse quieto, repasar tesis de inversión, y acumular para los malos momentos. La sensación que me da, es que el mercado únicamente tira por las expectativas de una política monetaria laxa por parte de la FED. De momento no bajan tipos de interés aunque el mercado ya lo empieza a descontar para 2020. En China podemos observar una política similar, con muchísima liquidez que entró a principios de años. Un revés a este sentimiento puede hacer que los mercados corrijan violentamente. En mi opinión, la FED no va a doblegarse a las exigencias de Trump, si bien no ...

Elecciones generales 2019: la (des)unión hace la fuerza En las elecciones generales del 28 de abril de 2019 hemos visto,   por encima de cualquier sorpresa electoral relevante, una participación rozando máximos como hacía más de 20 años que no se veía. Sin duda para mí, esta participación ha sido clave en la victoria del PSOE. El segundo hecho relevante ha sido la aparición de VOX como quinta fuerza en el panorama político español. ¿Cuál ha sido la causa de que la derecha sume solo 146 escaños? ¿Pueden convivir 5 partidos con este sistema electoral, y sobre todo 3 partidos de “derechas”? En primer lugar quiero comenzar con unos datos muy interesantes: -Elecciones 2011: PP 186 escaños con 10,8 millones de votos -Elecciones 2015: PP + Ciudadanos 163 escaños con 10,7 millones de votos. -Elecciones 2016: PP + Ciudadanos 169 escaños con 11 millones de votos. -Elecciones 2019: PP + Ciudadanos +Vox 147 escaños con 11,1 millones de votos. Como podemos ver, a pesar...

Seguimiento Cartera Brújula: Marzo 2019 Mes de muchísima volatilidad en los mercados y en nuestra cartera. Gigas Hosting y Bayer se incorporan a la cartera y sale Renault. De este modo la cartera queda configurada en 7 valores y sube un 17,2% en 2019, siendo marzo un mes plano con +0,5%. Estamos en pleno proceso de construcción de la cartera con nuevas aportaciones. Los primeros 20 días del mes resultaron ser muy esperanzadores, con subidas en todos los índices con la perspectiva de haber tocado fondo en los datos macro a nivel europeo. Nada más lejos de la realidad, los datos manufactureros de Alemania siguen cayendo y vivimos una inversión en la curva de tipos o por lo menos un aplanamiento de la misma nada halagüeña. En mi opinión, lo que haga el mercado es totalmente imprevisible, por lo que hay que mantenerse 100% invertidos y aguantar la volatilidad que está habiendo. Puede que la ralentización europea esté descontada, puede que no. Puede que EEUU siga crecie...

Altia: Se prepara para una gran operación corporativa? Hace cosa de un mes publiqué el análisis de una de las joyas que tenemos en el Mercado Alternativo Bursátil. Un empresa española, tecnológica (lo cual no suele ir de la mano), con una posición financiera fuerte y unos directivos sensatos. Aquí podéis leer la valoración que realicé en su momento y el enorme potencial que veo en Altia Consultores: https://unahorropordelante.blogspot.com/2019/02/altia-la-pequena-joya-del-mab-analisis.html La compañía ha presentado los resultados de 2018 durante esta última semana, siendo estos, realmente buenos. A falta de ver las cuentas anuales, podemos decir que Altia vuelve a la senda del crecimiento . Tras unos años de consolidación y fuerte inversión, el crecimiento vuelve en 2018, superando incluso lo presupuestado por ellos mismos. El balance, que no está publicado hasta que se auditen las cuentas, debe de quedar cerca del proyectado, lo tomaremos como ejemplo: ...

Resumen Cartera Brújula: Febrero 2019 Momento de hacer balance tras un mes marcado por la continuación en la recuperación de los mercados y la poca volatilidad. Segundo mes de vida de la cartera a la que he decidido apodar provisionalmente “cartera brújula”. Resumen Macro : el mes se ha visto marcado por el avance de las negociaciones en el acuerdo comercial USA-China. Parece que este catalizador está prácticamente descontado por el mercado. Este mes, también tendremos el desenlace del Brexit del cual no ha habido novedades relevantes salvo los rumores de un posible aplazamiento que han impulsado a la libra. Una vez que termina la temporada de resultados serán los datos macros los que marquen la evolución de los mercados. Por último, comentar que Marzo será importante por ver si se aprueban nuevas medidas de inyección de liquidez a la banca en operaciones TLTRO (parece que no bastó con las anteriores…) En España la convocatoria de elecciones no ha tenido un impacto re...

Análisis y Valoración de Altia Consultores Recientemente tuve el placer de conocer una pequeña joya del Mercado Alternativo Bursátil. Aquí os traigo su análisis y valoración. Altia Consultores enmarca su negocio dentro del sector de las Tecnologías de la Información y cotiza en el Mercado Alternativo Bursátil con una capitalización de unos 130M€ y una cifra de negocios de 60M€. 1. Descripción de la compañía Fundada en 1994, salió al MAB en 2010 y actualmente capitaliza 138 millones de euros. La compañía está incluida dentro del IBEX MAB15 e IBEX MAB15 All Shares, entrando dentro de las 15 empresas con mayor contratación del Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Altia Consultores cuenta con 7 líneas de negocio : outsourcing y mantenimiento, servicios gestionados adscritos al Data Center, desarrollo de aplicaciones informáticas, consultoría tecnológica, soluciones propias, implantación de soluciones informáticas de terceros y por último, suministro de hardware y softw...